В мире бизнеса слияния и поглощения довольно распространены, и они относятся к сценарию, в котором объединяются два бизнеса. Вместе с двумя компаниями сливаются воедино их деловые интересы, цели, доходы, финансы, политика и многое другое. Кроме того, это также может открыть новые возможности для бизнеса для обеих сторон, либо географически, либо в контексте новых продуктов и услуг. Соединенные Штаты продолжают оставаться регионом с наибольшим объемом слияний и консолидаций в мире, при этом стоимость сделок ежегодно превышает отметку в 500 миллиардов долларов. Хотя слияния и поглощения используются взаимозаменяемо, между ними есть множество различий. Это руководство призвано ознакомить читателей с основами слияний и поглощений, а также с тем, как они используются для достижения конкретных бизнес-целей.
Приобретение — это когда компания покупает большинство или все акции другой компании, и это дает им полный контроль. Как мажоритарный или полный владелец второй компании, первая также имеет право принимать решения, касающиеся финансов, активов и других деловых решений. Кроме того, руководители приобретающей компании не требуют одобрения акционеров приобретаемой компании для принятия указанных решений.
Приобретения довольно распространены в сфере бизнеса, и они обычно связаны с тем, что более крупная компания поглощает более мелкие компании либо из-за их прибыльности, оценки, качества их продуктов или услуг, либо из-за других переменных. Компании, которые хотят продать, часто приобретаются, и им помогают консультанты по слияниям и поглощениям.
Приобретение — это когда компания покупает большинство или все акции другой компании, и это дает им полный контроль. Как мажоритарный или полный владелец второй компании, первая также имеет право принимать решения, касающиеся финансов, активов и других деловых решений. Кроме того, руководители приобретающей компании не требуют одобрения акционеров приобретаемой компании для принятия указанных решений.
Приобретения довольно распространены в сфере бизнеса, и они обычно связаны с тем, что более крупная компания поглощает более мелкие компании либо из-за их прибыльности, оценки, качества их продуктов или услуг, либо из-за других переменных. Компании, которые хотят продать, часто приобретаются, и им помогают консультанты по слияниям и поглощениям.
Особые типы приобретений
Когда дело доходит до приобретений, есть несколько типов, которые обычно имеют место в бизнес-секторе. Вот краткое изложение всех из них.
Горизонтальное приобретение
Горизонтальное поглощение происходит, когда компания поглощает другую компанию в той же отрасли или секторе, главным образом потому, что последняя является прямым конкурентом. Обычно после горизонтального поглощения приобретенная компания сохраняет свою торговую марку и брендинг. Например, Facebook приобрела WhatsApp и Instagram, но обе платформы продолжали работать в прежнем режиме.
Вертикальное приобретение
Вертикальное поглощение предполагает, что компания приобретает поставщика или дистрибьютора, который поставляет ей сырье или продукты. Основой этого приобретения является укрепление цепочки поставок или получение большего контроля над процессом поиска и производства, а также ускорение выхода на рынок.
Приобретение акций
Приобретение акций осуществляется, когда компания покупает акции другой компании непосредственно у акционеров, которые их продают. При этом приобретающая компания становится владельцем всех активов и пассивов компании и принимает бизнес от предыдущего владельца. В большинстве случаев бизнес продолжает работать, как и прежде.
Приобретение активов
Приобретение активов предполагает покупку компанией активов другой компании, а не ее акций. Обычно это не влечет за собой никаких обязательств, но это зависит от юрисдикции и местного коммерческого права. Обе стороны могут решить, какие активы будут приобретены и какие обязательства будут с ними связаны. Таким образом, приобретение активов носит гораздо более дружественный и прозрачный характер.
Приобретение конгломерата
Это приобретение происходит, когда компания приобретает другую компанию из другой отрасли или сектора. В основном это делается, когда приобретающая компания хочет диверсифицировать свой портфель или выйти на новую отрасль. Примером приобретения конгломерата является поглощение Heinz компанией Berkshire Hathaway или приобретение Goodrich Corporation компанией United Technologies.
Родственное приобретение
Родственное поглощение предполагает, что более крупная компания приобретает другую компанию, когда обе имеют схожие источники распределения или методы производства, но не схожие производственные линии. Одним из самых популярных примеров этого является приобретение Citi Group Travelers Insurance Company, что позволило ей предоставлять страхование путешествий наряду с существующими услугами.
Причины приобретений
Существует множество причин, по которым компании приобретаются, и одна из основных причин заключается в том, что это приносит значительную пользу приобретающим компаниям.
Выход на новые рынки
Одной из основных причин приобретения компаний является выход приобретающих фирм на новые или иностранные рынки без необходимости создавать всю структуру и инфраструктуру компании с нуля в новом регионе. В большинстве случаев стоимость приобретения новой компании может быть намного ниже, чем стоимость создания бизнеса на новом рынке, поскольку вам придется иметь дело с региональными правилами ведения бизнеса, налоговыми структурами и сотнями других требований.
Развитие бизнеса
Большинство компаний также приобретаются в качестве стратегии развития бизнеса. Как упоминалось выше, может быть гораздо выгоднее приобрести небольшую компанию с многообещающим потоком доходов и клиентской базой, чем расширять собственную деятельность. Более того, поскольку приобретенная компания имеет собственную клиентскую базу, это дает вашему бизнесу значительный импульс.
Устранение конкуренции
Еще одна важная причина, по которой компании приобретаются, заключается в том, чтобы быстро устранить конкуренцию и получить больший контроль над рынком. Кроме того, приобретение может также быть сделано, чтобы получить большую долю и избавиться от избыточных мощностей.
Приобретение новых технологий
Стоимость бизнеса значительно возрастает, если он владеет инновационными продуктами, особенно технологиями и программным обеспечением. Ваша компания может преуспевать в своей отрасли, но у нее может не быть новейших технологий. Чтобы убедиться, что вы обновляете свои системы, вы можете приобрести более новую компанию, у которой есть указанная технология. Таким образом, вы сможете взять на себя их системы без необходимости приобретения, внедрения, адаптации, обучения и т. д. Вы можете использовать существующую инфраструктуру приобретенной компании для модернизации своего бизнеса.
Это одна из причин, по которой многие стартапы приобретаются, когда они находятся на начальной стадии и имеют технологии, которые могут изменить отрасль. Им даже не нужно иметь клиентскую базу или доход — их технологии достаточно, чтобы их купил крупный игрок на рынке.
Преимущества и недостатки приобретений
Есть несколько преимуществ, которые компании получают от приобретения других компаний, и это также работает в другом направлении — приобретенная компания становится частью более крупной корпорации и получает больше прибыли и модернизированную инфраструктуру. Вот некоторые преимущества, а также недостатки приобретений.
Преимущества
Скорость: Приобретение других компаний — один из самых быстрых способов развития вашей компании и выхода на другие рынки, а также увеличения продаж. Более того, приобретения позволяют внедрить в вашу компанию технологии и инфраструктуру, на что в противном случае ушло бы гораздо больше времени.
Расширение присутствия на рынке: Еще одним преимуществом поглощений является то, что они подготавливают основу для проникновения на рынок или выхода на зарубежный рынок. Кроме того, компаниям-покупателям также удобно получить преимущество над своими конкурентами, выйдя на рынок с более широким присутствием
Получение новых ресурсов: бизнес приобретает другие компании, чтобы получить доступ к новым или более продвинутым ресурсам, которые в противном случае им было бы довольно трудно получить. Это часто делается в случае новой или развивающейся компании, разрабатывающей запатентованную технологию, которая недоступна на рынке и не может быть получена иным образом.
Достижение вех роста: часто заинтересованные стороны конкретного бизнеса уделяют большое внимание экспоненциальному росту, что не всегда возможно. Поэтому владельцы бизнеса разрабатывают стратегию приобретения, которая превращает поглощение в стратегию роста бизнеса.
Увеличение доходов: Если вы приобретаете компанию с низкой ценой акций, но с хорошими финансовыми показателями, ее приобретение позволит вам мгновенно увеличить доход с небольшими инвестициями. Поскольку вы также сможете приобрести ресурсы и инфраструктуру хорошо работающей компании, вы также сможете добиться снижения производственных затрат и экономии средств в других аспектах.
Более легкий выход на новые рынки: одно из ключевых преимуществ поглощений заключается в том, что они предоставляют вам идеальные условия для проникновения на новый рынок без прохождения всего процесса проведения маркетинговых исследований, поиска поставщиков и продавцов, поиска места для офиса. или завод, регистрация новой компании и другие препятствия. У авторитетной компании уже есть ресурсы и рабочая сила для ведения бизнеса, поэтому она позволяет вам сразу же взяться за дело.
Слабые стороны
Неожиданные убытки: независимо от того, насколько надежной может быть ваша бизнес-информация, невозможно сказать, как ваше приобретение окупит вас, и доходы могут не быть выгодными для заинтересованных сторон, как ожидалось. Одной из основных причин этого может быть уплата более высокой цены за приобретение, которое было бы справедливым, или процесс приобретения, который занимает больше времени.
Более высокие затраты на приобретение: в большинстве сделок первоначально согласованная стоимость приобретения не остается неизменной, когда процесс начинается, в основном из-за непредвиденных затрат и накладных расходов, которые значительно увеличивают стоимость бизнеса. Поэтому может оказаться невозможным оправдать затраты на приобретение при реализации дополнительных затрат. Часто это может привести к неудачному приобретению.
Столкновения во время интеграции: Когда компания приобретается и начинается процесс интеграции, может возникнуть множество проблем и препятствий. Поскольку не все компании одинаковы или имеют схожую культуру, сотрудники могут также возмущаться приобретением и испытывать трудности с адаптацией к новой организации. Более того, в приобретенной компании есть много вещей, которые приобретатель обнаруживает после приобретения, и они могут вызвать проблемы.
Недавние заметные приобретения
Нет лучшего способа узнать о приобретениях, чем изучить некоторые из приобретений, которые также попали в заголовки. Давайте посмотрим на два заметных приобретения.
Приобретение Facebook WhatsApp
Одним из самых популярных приобретений, которое также вызвало бурю, является поглощение Facebook WhatsApp в 2014 году, которое было оценено в ошеломляющие 22 миллиарда долларов. В то время почти все эксперты назвали покупку слишком завышенной, поскольку Facebook удалось использовать WhatsApp для выполнения своей миссии и развития других своих платформ.
Благодаря этому приобретению Facebook удалось использовать WhatsApp и его огромную пользовательскую базу для продвижения своей рекламной платформы, в результате чего к ней присоединились тысячи компаний.
Приобретение Salesforce компании Slack
Salesforce, одна из ведущих компаний в области программного обеспечения и CRM, недавно приобрела Slack, еще одну известную компанию-разработчика программного обеспечения, за огромную сумму в 27,7 миллиарда долларов. Это делает его вторым по величине приобретением софтверной компании, первым из которых является приобретение RedHat IBM.
Salesforce приобрела Slack, чтобы объединить его с Salesforce Customer 360, платформой данных о клиентах, запущенной в 2018 году.
Варианты финансирования
Как правило, более крупные компании не используют свою выручку или годовой доход для целей приобретения других активов.
Чтобы получить финансирование от банка или поставщика кредита, компании должны будут показать все детали и осуществимость приобретения целевой компании. Им необходимо показать, что они могут погасить кредит за счет выручки или прибыли, полученной от бизнеса приобретенной компании. Говорят, что компании, которые используют свой собственный капитал для поглощения компаний, участвуют в слияниях и поглощениях на стороне покупателей.
Определение слияния
Слияние — это название, данное соглашению, в котором две компании объединяются в одну новую компанию. Как и поглощения, слияния также бывают разных типов, и существует множество причин, по которым две компании решили бы консолидировать свои активы и обязательства, но главная причина заключается в увеличении акционерной стоимости. Общепринятой практикой является то, что при слиянии обе компании включают в сделку «оговорку об отсутствии магазина», чтобы никакие другие компании не могли быть объединены в новую компанию.
Типы слияний
Существует множество типов слияний, которые происходят между двумя компаниями:
Горизонтальное слияние:
Подобно горизонтальным поглощениям, горизонтальное слияние предполагает объединение двух компаний, которые имеют прямую конкуренцию на основе ассортимента своей продукции или рынка.
Вертикальное слияние:
Этот тип слияния происходит между двумя компаниями, имеющими одну и ту же цепочку поставок, т. е. компании, поставляющие сырье для автозапчастей, могут объединиться с компанией, производящей эти детали.
Слияние с расширением рынка
Слияние с расширением рынка включает в себя соглашение между двумя компаниями, которые принадлежат к разным отраслям, но продают аналогичные продукты или услуги. Основной целью этого слияния является получение доступа к более крупному рынку с более обширной клиентской базой.
Объединение расширений продуктов
Слияние расширения продукта осуществляется между двумя компаниями с аналогичными продуктами и принадлежащими к одному и тому же рынку или отрасли. Это слияние осуществляется для консолидации доходов и клиентских баз обеих компаний с целью получения более высокой прибыли.
Преимущества и недостатки слияний
Как и поглощения, слияния также имеют определенные преимущества и недостатки, которые нельзя игнорировать, и вы можете взглянуть на некоторые из них ниже.
Преимущества
Больший контроль над рынком: одна из основных причин слияний — создание новой компании с объединенными ресурсами и инфраструктурой обеих компаний, чтобы она могла получить большую долю и контроль над рынком. Это также означает более высокий доход и прибыль.
Добавленная стоимость и экономия затрат: В результате слияния двух компаний их эффективность использования стоимости также повышается, а консолидация их ресурсов, услуг и рабочей силы позволяет им снизить финансовый риск за счет экономии затрат и повышения производительности.
Преимущество над конкурентами: когда две компании объединяются и образуют новую компанию, их консолидированные способности и технологии объединяются, и это дает им большее преимущество перед конкурентами.
Недостатки
Вытеснение опытных сотрудников: Одним из недостатков слияний является то, что они могут привести к тому, что большинство сотрудников потеряют свои рабочие места, особенно если новое руководство решит сократить свою коллективную рабочую силу, чтобы сократить накладные расходы. Если вы уволите своих ценных сотрудников и рабочих, это станет бременем для вашего нового объединенного бизнеса.
Переквалификация: если вы объедините свой бизнес с более мелкой или новой компанией, вам придется иметь дело с сотрудниками, у которых нет навыков, необходимых для работы в объединенной компании, и вам также придется отклониться от графика или потратить дополнительные ресурсы. в доведении их до скорости.
Недавние заметные слияния
Хайнц и Крафт
Heinz и Kraft — две известные пищевые компании, которые в 2016 году объединились в компанию Kraft Heinz. Эксперты предсказывали, что из-за размера двух компаний и 100 миллиардов долларов, вложенных в слияние, новая компания станет одной из крупнейших пищевых компаний. Однако все пошло не так, как ожидалось, и компания не добилась ожидаемого успеха.
Доу Кемикал и Дюпон
Еще одним недавним заметным слиянием стала сделка на 130 миллиардов долларов между Dow Chemical и DuPont в 2017 году, которая была заключена для создания совместного предприятия в области сельского хозяйства, материаловедения и т. д. Прогнозировалось, что слияние принесет новой компании DowDuPont Inc примерно 4 миллиарда долларов.
Слияния и поглощения: отличия
Слияния и поглощения предполагают объединение двух компаний на основе заранее определенной модели, но между этими двумя терминами есть довольно много различий, даже несмотря на то, что в корпоративном диалоге они используются как синонимы.
По сути, слияния происходят, когда соглашение объединяет две компании и приводит к образованию новой организации, тогда как поглощения приводят к поглощению одной компании другой. В случае слияния вновь образованная компания обычно носит название обеих компаний, то есть The Kraft Heinz Company, Exxon Mobil или AOL Time Warner.
С другой стороны, поглощения обычно приводят к прекращению существования целевой компании. Они также предполагают перевод крупных сумм денег, а контроль над операциями также передается компании-эквайеру. Кроме того, слияния требуют, чтобы две компании объединили свои ресурсы в новую компанию.
Согласно исследованию, эксперты предполагают, что слияния и поглощения могут принимать самые разные формы, а исследования в области слияний и поглощений включают определение ключевых заинтересованных сторон, участвующих во всей деятельности. Тем не менее, по этой теме проводятся исчерпывающие исследования и исследования, чтобы обеспечить рост бизнеса и конкурентное преимущество.
Документы, которые вам необходимо рассмотреть
Контрольный список документов по слиянию и поглощению Слияния и поглощения требуют тщательной проверки и исследований со стороны покупателя, и они должны привлекать юристов, которые специализируются на оценке слияний и могут помочь им ориентироваться в различных процессах и этапах сделки. Кроме того, аналитик может также потребоваться, чтобы помочь владельцам бизнеса понять, как они могут купить новую компанию или слиться с ней.
Вот некоторые пункты, которые должны быть задокументированы:
Финансовые вопросы и условия: покупатель должен иметь доступ к финансовым показателям целевой компании и отчетам за последние два или три года, а также к прогнозам доходов, оборотному капиталу и т. д.
Технология или интеллектуальная собственность. Целевой компании также потребуется предоставить полную информацию о своем технологическом стеке или интеллектуальной собственности, включая патенты, конфиденциальность, товарные знаки, продукты, защищенные авторским правом, и т. д.
Клиентская база и продажи: целевая компания также предоставит подробную информацию о своей полной клиентской базе и объемах продаж, а также о доходах, удовлетворенности клиентов, условиях продаж и т. д.
Стратегическое соответствие: Стратегическое соответствие относится к степени, в которой целевая компания будет соответствовать приобретающей компании. Это также включает в себя интеграцию сотрудников и технологий, удержание, увеличение доходов и т. д.
Материальные контракты: эта часть включает в себя ссуды, кредитные линии, гарантии, контракты с клиентами, аренду оборудования, трудовые договоры, договоры купли-продажи, утверждения и многое другое.
Сотрудники и руководство: целевая компания также раскрывает структуру своей компании и управление, что включает в себя заключение контрактов с сотрудниками, компенсаций, вознаграждений и т. д. Этот процесс также включает в себя все детали судебного разбирательства и юридические требования, которые будут задействованы в сделке по слиянию и поглощению.
Соблюдение и нормативные вопросы. Наконец, вам понадобится юрист для надзора за соблюдением и нормативными вопросами целевой компании, а также за сделкой M&A.
Заключительные точки
Помимо этих вопросов и требований, существует довольно много моментов, которые должны учитывать и заботиться как приобретающие, так и целевые или объединяемые компании. Независимо от того, занимаетесь ли вы слияниями и поглощениями на стороне покупателя или на стороне продавца и ищете платформу, которая сделает процесс управляемым, вы можете обратиться к BusinessesForSale.com, который помогает покупателям и продавцам через свою доступную платформу.
Если вы ищете бизнес для покупки или покупателя для вашего бизнеса, вы можете связаться с нами прямо сейчас. Мы более двух десятилетий занимаемся проблемами и решениями, возникающими в процессе слияний и поглощений.
10 734 
Сохранить статью: 
