10.01.2023
Блог
15 429
Время чтения:

Как распределение активов влияет на инвестиционный портфель?

Сохранить статью:
автор
Автор Александр Инвестов
автор
Автор Александр Инвестов

Инвестиционные статьи регулярно содержат некоторые варианты фразы «не кладите все яйца в одну корзину». Эти яйца представляют ваши деньги, а корзины — это различные классы активов, в которые вы можете инвестировать. Решение о том, сколько яиц (ваших долларов) поместить в каждую корзину (тип инвестиций, который вы выбираете, например, акции или облигации), называется распределение активов.

Распределение активов играет ключевую роль в размере риска, который вы принимаете в своих инвестициях, а также в полученной отдаче от инвестиций. Когда вы выбираете распределение активов, вы распределяете свои инвестируемые доллары по категориям инвестиций в зависимости от ваших целей, возраста и терпимости к риску. Чтобы лучше понять это, изучите историческую эффективность нескольких основных распределений активов ниже. (Примечание: прошлые результаты не указывают на будущие доходы.)

Обратите внимание, что более рискованные распределения, в большей степени ориентированные на акции, имеют исторически более высокую годовую доходность, но также имеют большее количество лет, приводящих к убыткам.

Каковы основные классы активов?

Распределение активов — это общая картина вашего инвестиционного портфеля: какие классы активов вы хотите включить в свой портфель и сколько денег вы хотите вложить в каждый из них?

Классы активов — это просто группы подобных инвестиций. В широком смысле рассматриваемыми классами активов являются акции, облигации и денежные средства (или эквиваленты денежных средств, такие как фонды денежного рынка, депозитные сертификаты или сберегательные счета).

Все эти классы активов что-то привносят в ваш портфель. Акции, как правило, предлагают наибольший потенциал для долгосрочного роста, но также могут подвергать вас наибольшему риску. Облигации могут сбалансировать риск, связанный с акциями, и обеспечить стабильный поток дохода. Наличные деньги выручают вас из затруднительного положения, когда ваша “крыша” выходит из строя, или позволяют вам достичь краткосрочных целей, таких как первоначальный взнос за дом.

Если вам поможет метафора, подумайте о распределении активов как о машине: акции действуют как двигатель, придавая вашему портфелю силу и импульс движения вперед. Облигации сродни ударам, поглощая удары и сглаживая неровности. А наличные деньги подобны тормозам: вещь, которую вы используете, когда вам нужно замедлиться или полностью остановиться. Эти различные компоненты работают вместе, чтобы помочь вам более безопасно двигаться к месту назначения.

Распределение активов важно, потому что, как правило, классы активов не перемещаются вместе. Инвестируя в различные классы активов, инвестор может защититься от волатильности рынка и получить гибкость, особенно при ликвидации инвестиций для получения денежных средств. Например, акции и облигации исторически движутся в противоположных направлениях. Если фондовый рынок падает, инвестор, которому нужны наличные деньги, может продать облигации, дав фондовому рынку время восстановиться, прежде чем прикасаться к своим акциям.

Часто вы услышите, как распределение активов в портфеле характеризуется их ориентацией. Более агрессивный портфель будет иметь более высокое распределение по акциям и более низкое распределение по облигациям и наличным деньгам, тогда как более консервативный портфель будет иметь более низкое распределение по акциям и более высокое распределение по облигациям и наличным деньгам.

Выбор наилучшего распределения активов

Не существует точно правильного или неправильного распределения активов, но вы хотите выбрать наилучшее сочетание инвестиций для вашей ситуации и потребностей — и под «потребностями» мы подразумеваем ваши цели, возраст и устойчивость к риску.

Обычно не идеально рассматривать эти потребности изолированно, когда вы формируете свою стратегию распределения активов. Вместо этого рассмотрите их вместе, чтобы убедиться, что ваш подход соответствует как вашим целям, так и вашим временным рамкам.

Распределение активов по целям

Для начала подумайте, во что вы инвестируете и когда вам нужно финансировать эту цель. Если вы откладываете деньги на свадьбу через два года, вы, вероятно, не захотите вкладывать деньги в акции или облигации; вместо этого вы будете сильно отдавать предпочтение наличным деньгам или их альтернативам. Вы же не хотите подъехать к дню свадьбы и обнаружить, что рынок уничтожил ваш бюджет на питание.

Менее определенная цель, например, желание купить пляжный домик через 15 или 20 лет, вероятно, потребует более агрессивных инвестиций в надежде быстро приумножить свои деньги, что сделает эту цель не столько мечтой, сколько реальностью.

Распределение активов по возрасту

Еще один способ взглянуть на свой временной горизонт или на то, сколько времени вам нужно инвестировать, прежде чем вы достигнете своей цели, — через возраст.

Если вы откладываете деньги на обучение ребенка в колледже, возраст ребенка определяет распределение активов. Для малыша уместно агрессивное распределение, так как до выпуска более 10 лет — вы можете чувствовать себя комфортно, используя более доходные активы (например, акции), поскольку краткосрочные спады, скорее всего, не помешают вашей цели. По мере роста ребенка их распределение должно постепенно становиться более консервативным, поскольку приближается время, когда им понадобится доступ к этим средствам.

Если вы копите на пенсию, вы можете посмотреть свой текущий возраст и планируемый пенсионный возраст. Например, если до последнего осталось 30 с лишним лет, многие консультанты скажут, что большую часть вашего портфеля следует инвестировать в акции. В этом случае у вас будет больше времени, чтобы выдержать рыночные колебания, и ваша основная задача — приумножить свои деньги в этот период.

Когда вы достигаете пенсионного возраста и готовитесь уйти с работы, многие консультанты предлагают перейти к более консервативному или менее рискованному распределению. Однако, вопреки распространенному мнению, нет необходимости переводить весь свой портфель в облигации и наличные деньги в день выхода на пенсию. Помните, что выход на пенсию — это не конец — это период времени, который может длиться 30 и более лет. Вам нужно, чтобы ваши деньги продолжали расти в течение этих лет, и это может означать сохранение распределения акций.

Распределение активов по толерантности к риску

Еще одним важным фактором, который следует учитывать, является ваша терпимость к риску. Риск необходим для вознаграждения, но взятие на себя большего, чем вы можете выдержать, может легко привести к опрометчивым реакциям. Вы можете быть более склонны уходить с рынка каждый раз, когда видите красную вспышку на CNBC, что означает, что компания торгуется ниже. (Вы, несомненно, слышали, что цель противоположна: купить дешево, продать дорого.)

Толерантность к риску также может зависеть от того, как ваш портфель отслеживает ваши цели. Если вы уже накопили сбережения больше, чем вам когда-либо понадобится, вы, возможно, захотите взять на себя больший риск, поскольку вы могли бы легче пережить потенциальную потерю, чем тот, у кого будет достаточно денег, чтобы жить на пенсии. В качестве альтернативы, кто-то с большой подушкой может предпочесть быть очень консервативным, чтобы сохранить то, что у него уже есть, поскольку он не нуждается в дальнейшем росте своих активов.

Калькулятор распределения активов

Если вы хотите самостоятельно выполнить домашнее задание по распределению активов, вам сначала нужно определить, в каком состоянии сейчас находится ваше распределение портфеля.

Ярлыки для распределения активов

Хотите прыгнуть к нему? Существуют инструменты, которые позволяют получить подходящее распределение активов одним махом.

Некоторые инвесторы следуют правилу 100 для определения распределения активов. Это эмпирическое правило предлагает вычесть ваш возраст из 100, чтобы определить уровень подверженности акциям в вашем портфеле. Например, 40-летний человек должен иметь 60% акций в своем портфеле (100 минус 40 равно 60). Однако, учитывая увеличение ожидаемой продолжительности жизни за последние годы, некоторые консультанты считают, что вычитание из 110 или 120 дает сегодня более подходящий показатель.

Другой вариант — покупка фонда с установленной датой, типа паевого инвестиционного фонда, который держит как акции, так и облигации по соотношению, разработанному в соответствии с вашим временным горизонтом. Например, если вы планируете выйти на пенсию в 2050 году, вы можете выбрать фонд с целевой датой 2050 года, и он автоматически распределит ваши активы с учетом этого года. Он также будет корректировать ваше распределение с течением времени, становясь более консервативным по мере приближения 2050 года.

Недостатком обоих методов является то, что распределение одинаково для всех в зависимости от их возраста или временного горизонта, без учета их индивидуальной ситуации, других целей и допустимого риска. Робот-консультант или компьютеризированный инвестиционный менеджер учтет эти факторы, а затем создаст портфель, отвечающий всем требованиям.

Роботы-консультанты также будут корректировать ваше распределение с течением времени, и многие из них предлагают дополнительные услуги, такие как доступ к советнику-человеку. Однако большинство роботов-консультантов дешевле, чем инвестиционные менеджеры-люди, при этом многие предложения начинаются с 0,25% активов инвестора под управлением в год.

Что дальше?

Как только у вас появится идеальное общее распределение портфеля, вы можете детализировать распределение активов для каждой учетной записи. У каждой учетной записи не должно быть одинакового распределения. Например, может быть разумно быть более агрессивным в отношении пенсионных счетов, которые имеют более длительный временной горизонт, и более консервативным в отношении налогооблагаемых брокерских счетов, на которых хранятся средства, которые могут вам понадобиться до выхода на пенсию.

После принятия решения о распределении активов в каждой учетной записи вы можете заняться диверсификацией уровня активов. Внутри каждого класса вы можете выбрать акции по географии, отрасли и рыночной капитализации — размеру компании — или разделить облигации на краткосрочные или долгосрочные, тип эмитента и географию. Это называется диверсификацией. Вы даже можете приобрести облигации с разными сроками погашения, чтобы вы могли перейти на более выгодную ставку, если процентные ставки вырастут.

Диверсификация в пределах каждого класса активов может помочь значительно снизить риск, не уменьшая потенциальную доходность. Когда вы диверсифицируете, вместо того, чтобы покупать одну акцию с большой капитализацией и называть эту часть вашего распределения активов хорошей, вы можете купить несколько акций с большой капитализацией или, что еще лучше, взаимный или индексный фонд с большой капитализацией.

Если вам кажется, что это требует больше усилий, чем вы хотели бы потратить, рассмотрите приведенные выше ярлыки как потенциальные альтернативы.

И помните, распределение активов в вашем портфеле не должно быть статичным, потому что ваши потребности, скорее всего, со временем изменятся. Вы захотите периодически пересматривать свой портфель, чтобы убедиться, что распределение активов по-прежнему имеет смысл для вашей ситуации.

Кроме того, по мере движения рынка ваше распределение со временем будет корректироваться. Если на фондовом рынке дела идут хорошо, ваши вложения в акции, скорее всего, вырастут и составят больший процент портфеля. Если это произойдет, вы можете рассмотреть возможность ребалансировки или приведения вашего портфеля в соответствие с вашим идеальным распределением.

Комментарии
Также интересно
Сбалансированный инвестиционный портфель: разбираемся в деталях
03.04.2024
Блог

Сбалансированный инвестиционный портфель: разбираемся в деталях

О чем речь? Сбалансированный инвестиционный портфель – набор активов, дающих прибыль при среднем уровне риска. […]
Проектное финансирование: инвесторы, проекты, условия
27.03.2024
Блог

Проектное финансирование: инвесторы, проекты, условия

О чем речь? Проектное финансирование необходимо, если требуется привлечь деньги на осуществление крупного проекта. Инвестор […]
Ипотека под инвестиции: суть и методы
20.03.2024
Блог

Ипотека под инвестиции: суть и методы

О чем речь? Ипотека под инвестиции подразумевает покупку недвижимости с целью ее последующей продажи по […]
Коммерческая недвижимость в 2024 году: тренды, риски, прогноз
14.03.2024
Блог

Коммерческая недвижимость в 2024 году: тренды, риски, прогноз

О чем речь? Коммерческая недвижимость в 2024 году представляет интерес для многих инвесторов, однако взрывной […]
Доход от инвестиций: куда вложиться в 2024 году и как рассчитать прибыль
06.03.2024
Блог

Доход от инвестиций: куда вложиться в 2024 году и как рассчитать прибыль

О чем речь? Доход от инвестиций — прибыль, получаемая от вложения денег в акции, облигации, […]
Как начать инвестировать: принципы и разбор ошибок
28.02.2024
Блог

Как начать инвестировать: принципы и разбор ошибок

Как начать инвестировать? Первый шаг – определиться с целями. Одни приходят в инвестиции для заработка, […]
Инвестиции в стартапы: оценка рисков, выбор проекта, первые шаги
26.02.2024
Блог

Инвестиции в стартапы: оценка рисков, выбор проекта, первые шаги

Для инвестирования в стартапы нужно обладать значимым капиталом, багажом знаний, деловым чутьем. Также стоит хотя […]
Инвестиции в отели: как выбрать проект
21.02.2024
Блог

Инвестиции в отели: как выбрать проект

О чем речь? Инвестиции в отели не являются приоритетным направлением в России, однако эта сфера […]
Флиппинг: плюсы и минусы, общая стратегия, список этапов
20.02.2024
Блог

Флиппинг: плюсы и минусы, общая стратегия, список этапов

Что это такое? Флиппинг – вид инвестирования в недвижимость на вторичном рынке жилья с целью […]
Как стать инвестором без
первоначального капитала