В конце второго квартала индекс S&P500 остановился на 3785 пунктов, но пузырь в тот момент еще не сдулся, даже не начал сдаваться. На конец второго квартала капитализация всех публичных компаний США относительно ВВП составляла 180% от ВВП, что чрезвычайно много.
В конце 2021 года было настоящее монетарное безумство, поэтому капитализация к ВВП была на уровне 240%. Так, собственно, и появился пузырь.
Исторические усреднённые
данные отношения капитализации к ВВП:
- 2010-2019 – 135%,
- 2002-2007– 115%,
- 90-е годы – 94%,
- 1970-1985 – 53% (это период кризиса).
В третьем квартале рынок вырос на 10% относительно второго квартала, то есть отношение капитализации к ВВП вновь подбирается к 200%.
Если проводить параллель между текущей ситуацией и кризисом 1970-х, то падение отношения капитализации к ВВП будет до 50-60%. Но, только сейчас пузыри такие огромные, что падение будет ещё весомее. С 200% до 50% – это уже в 4 раза.
Пузыри на фондовом рынке— это довольно частое явление.
Из последних пузырей: первый- в 1989 году в Японии, второй — пузырь доткомов в 2000 году и третий — на рынке недвижимости США в 2008 году (тогда фондовый рынок сдался вдвое).
В период накачивание пузырей рынок США наполнили компании с раздутой стоимостью акций.
Например, чисто спекулятивная история: компания Tesla в 2021 году оценивалась в 1500 годовых прибылей (окупаемость полтора тысячелетия). Потенциально убыточная, кстати, по своей операционной деятельности компания. В 2020 году Tesla впервые отчиталась о годовой чистой прибыли (исключительно благодаря регуляторным кредитам).
Биржевая стоимость Tesla на порядок выше, чем капитализации всех известных автоконцернов, таких как Volkswagen, Toyota, General Motors, Ford, имеющих долгую историю и репутацию, хотя их суммарная выручка более, чем в 50 раз больше, чем у Tesla.
$TSLA — это лишь один из пузырей, один из сотен миллиардов долларов.
Есть ли у Tesla тенденция к кратному росту?
В 2021 году было выпущено 6,6 млн электро-автомобилей, что примерно 8% от всех произведенных автомобилей.
Многие аналитические агентства прогнозируют выпуск 30 млн электрических автомобилей в год к 2030 году.
Это почти 1 млн тонн лития (в данный момент производство лития 500 тыс тонн в год и используется он не только для автомобилей). Это без учёта кобальта, никеля, алюминия и т.д. Сценарий маловероятный.
И подобных примеров и необоснованных прогнозов на фондовом рынке не мало.
Инфляция и экономика США
Для стран экономика которых выстраивается на основе долговой концепции (принцип ссудного процента и принцип частичного резервирования), инфляционные кризисы – это как тайфун.
Инфляция фактически лишает бизнес финансовых ресурсов для инвестиционной, операционной деятельности и развития бизнеса.
ФРС всеми способами пытается манипулировать общественным мнением, стабилизируя инфляционные ожидания, но фактическая инфляция продолжает расти.
Рынок снова вырос почти на 7% за неделю на фоне снижения инфляционных ожиданий.
Иными словами, пузырь подрос на манипуляции ФРС.
Замедление роста инфляции в США сейчас связано с энергоресурсами, которые занимают 8,9% в структуре ИПЦ, а цены на ресурсы снизились на 5% за месяц.
Но, при этом инфляция по продуктам питания рост продолжает, а так же растёт стоимость автомобилей, аренды и услуг.
Медленно, но верно США продвигаются к структурному кризису и проблемы скоро начнут нарастать, как снежный ком, а пузырь на фондовом рынке начнёт сдуваться. Медленно, долго и безжалостно.
Отзывы
Отзывов пока нет.