Ловушки мозга инвестора. Эффект владения и ментальный учет

Ранее я уже писал о двух когнитивных искажениях инвестора (и не только), а именно FOMO и страхе потерь. И сегодня хочу затронуть еще некоторые значимые ловушки мозга, которые часто встречаются не только в инвестировании и трейдинге, но и в других жизненных сценариях.

С учетом того, что любые шаги в инвестициях начинаются с понимания процессов и формирования мышления, важно знать о возможных когнитивных искажениях. Ну и в идеале еще и помнить хотя бы о некоторых из них. А иначе в процессе работы легко нарваться на хитрые ловушки мозга. Предупрежден — вооружен.

1⃣ Ментальный учет

Этот капкан мышления отражается в отношении того, как мы воспринимаем деньги.

Как вы считаете, что человек будет ценить выше: 10 000 рублей, которые заработал, или те же 10 000 рублей, но которые он нашел, выиграл или ему подарили?

Деньги, которые достались легко, легко и тратить. И ценность у них будто немного другая. Хотя это все те же деньги.

На фондовом и в особенности крипторынке (из-за повышенной волатильности) эта ловушка мозга формируется у трейдеров, которым повезло быстро заработать.

Например, на тех же фьючерсах с большими плечами, что является сделками с очень высоким риском.
Зашли в рынок, купили активов на 10 000 рублей и быстро заработали 50 000. За день.
Заработанные именно таким путем деньги будет проще пускать в оборот под новые такие же рисковые сделки. Вы точно не будете использовать для рисковых сделок те средства, которые заработали личным трудом и затратили гораздо больше времени.

Деньги не перестают быть деньгами и они имеют ровно ту же самую ценность вне зависимости от того, каким образом они были получены.

Также было исследование кризиса в штатах в 2008 по поводу стоимости бензина, и как люди на это реагировали. Цена на бензин упала, и вместо того, чтобы покупать его дешевле, люди стали покупать другой бензин по прежним ценам. Не говоря о том, что у многих и так были огромные трудности с финансами. Вот вам и ментальный учёт. По сути, в представлении людей уже закрепилась определенная цена за литр, и им было важно и даже безопасно придерживаться именно этой стоимости. Хотя это было не выгодно.

Например, вы для себя решаете откладывать те деньги, которые удалось не потратить за месяц, в копилку (инвест счет или депозит). В этом же месяце вы отложили 20 000 на какие-то свои хотелки, развлечения и тд. Но даже если вы не найдете никаких интересных возможностей потратить эту сумму, вы все равно их потратите. Казалось бы, они не были использованы так, как было задумано изначально, но в голове вы их уже оставили у себя и для себя. И в итоге в копилку их не отложите (инвестировать не начнете).
И так может повторяться очень долго.

Что же поможет в борьбе с этим когнитивным искажением?

Как ни странно, сложно дать единый ответ на этот вопрос. Очень многое зависит от вас самих

Проанализируйте, каким образом вы получаете средства, как планируете бюджет и делаете ли это вообще; есть ли кто-то, кто находится на вашем обеспечении и др
Можете перечитать суть этого феномена и определить для себя, в каком именно месте вы спотыкаетесь
Подумайте, что вы можете сделать, чтобы этого не происходило

2⃣ Эффект владения

Это когнитивное искажение заключается в том, что для нас представляет большую ценность то, что у нас уже есть, а не то, что у нас может быть

Давайте представим, что вы фанат какой-то группы, которая через 4 месяца приедет в ваш город с концертом. И вам очень хочется попасть на него. Цены на билеты будут разные в зависимости от мест и привилегий (встреча с музыкантами). Допустим, вы оценили и готовы были отдать за билет 10 000 рублей. За 3 месяца до концерта вы покупаете билет за 5 000 рублей и очень этому рады.
Представьте, что условия концерта меняются буквально за неделю до его начала. На разогреве оказывается еще ряд крутых групп, да и в придачу еще автографы раздавать будут всему сектору, билет в который купили и вы. При этом цены на билеты растут аж до 25 000 рублей.

Будете ли вы готовы продать свои билеты за 25 000, когда оценивали за 10 000, а купили за 5000? По логике вам будет выгодно это сделать, но мало кто способен на это в таких ситуациях. Позитивные эмоции от получения этих денег перекроются негативными эмоциями от расставания с билетами на концерт (и его плюшек).

Я уже писал про когнитивное искажение неприятия (страха) потерь, которое как раз тесно связано с эффектом владения

На фондовом рынке этот феномен можно описать на примере любых акций.

Возьмем компанию Nvidia. Многие знают эту компанию, так как их видеокарты стоят в большинстве компьютеров. Не говоря уже о майнинге.
Предположим, что вы купили акции компании в марте 2020 года за 70 баксов. А уже в ноябре 2021 они стоят 300 баксов. Вы понимаете, что это дорого, причем настолько, что вы бы не купили их по такой цене. При этом вы продолжаете держать акции, хотя максимально логичным было бы их продать.

Странно получается — вы считаете, что дорого, но не продаете. Не логично

За счет эффекта владения люди переоценивают активы, которые у них есть, и недооценивают альтернативные возможности. В результате инвесторы не решаются продавать активы, которые уже стоят дорого.

Как избежать ловушку этого когнитивного искажения?

Представьте, что вы сравниваете стоимость одного и того же товара в разное время (на момент приобретения и сейчас)
Подумайте, что именно для вас создает ценность этого товара, при этом не обращайте внимание на его стоимость (ни тогда, ни сейчас)
Вспомните, какова для вас была ценность (не цена) этого товара тогда, когда вы его приобретали
Сравните, изменилось ли что-то в вашем восприятии этой ценности, и насколько это изменение можно приравнять к изменению стоимости

Иногда так случается, что тот или иной продукт нам становится абсолютно не нужен или безразличен, но тут на сцену выходит внутренний Плюшкин и говорит «ну надо, поэтому оставь». А есть ли в этом реальный смысл?

Ах, да. Бонус для вас.