Кредитное плечо: плюсы, минусы и пример расчета

Автор Александр Инвестов

О чем речь? Кредитное плечо – финансовый термин, обозначающий использование заемных средств для увеличения инвестиционных возможностей и потенциала доходности. Кроме того, является инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля и увеличения его гибкости.

На что обратить внимание? Применение кредитного плеча выгодно для инвесторов, которые уверены, что выбранные ими активы принесут высокую доходность. Однако заемные средства имеют свои риски и требуют ответственного подхода.

Что такое кредитное плечо простыми словами

Это услуга брокера, заключающаяся в предоставлении трейдеру займа в виде ценных бумаг или денег для обеспечения сделки. Его размер может быть больше суммы самого депозита в 10, 20, 50, 100 и более раз. Если проводить параллель с законом физики, то можно сказать, что кредитное плечо работает как рычаг, и трейдер может проводить сделки, которые при использовании лишь собственных средств он осуществить бы не смог.

Максимальная сумма займа определяется не возможностями брокера или желаниями трейдера. Рассчитать кредитное плечо можно на основании рисков, заложенных клиринговым центром в отношении каждого актива. К примеру, если риск по какой-нибудь акции составляет 10 %, то для торговли трейдер может запросить плечо 1:10. Если данное значение равно 30 %, то максимальное кредитное плечо будет 1:3.

Осуществление на торгах операций с применением кредитного плеча обозначается как маржинальная торговля. При таком способе сделки заключаются с привлечением денег, получаемых под залог некоторой суммы, называемой маржой. То есть, чтобы можно было воспользоваться кредитным плечом, депозит должен быть пополнен на минимальную сумму, установленную брокером, которая и будет играть роль залога.

Обратите внимание, что с 01.10.2021 года Центральный банк Российской Федерации отнес маржинальную торговлю к сложным финансовым инструментам. В связи с этим неквалифицированным частным инвесторам разрешить доступ к работе с кредитным плечом брокер может только после пройденного у него тестирования.

Величина кредитного плеча в трейдинге определяется отношением размера собственных средств трейдера к объему сделки (например, 1:100 или 1:1000). То есть, если этот параметр равен 1:500, значит кредитное брокерское плечо будет предоставлено в сумме, в 499 раз превышающей личные средства инвестора. В торговле при этом участвует 1 часть финансов инвестора и 499 частей заемных средств.

Многих настораживает слово «кредитное», но в реальности в этом понятии нет ничего страшного. Кредитное плечо — это, простыми словами, и есть кредит, в общепринятом понимании, но при этом процентная ставка за использование займа значительно меньше, чем обычная банковская. Если позиции сделки переходят на другой день, то со счета списывается комиссия, определяемая по разнице учетных ставок по депозиту и кредиту — своп, который аналогичен плате за привлечение кредитного плеча.

Убыток в сделке компенсируется собственными средствами трейдера. Если после этого оставшаяся сумма окажется меньше минимально разрешенного значения маржи, то от брокера поступит оповещение о том, что деньги на исходе и участник торгов должен либо закрыть позицию, либо внести средства на депозит. Этот сигнал именуется Margin Call. Если никакие действия за этим не последуют, то сделка завершиться автоматически (Stop out).

Особенности маржинальной торговли

Участие в операциях с привлечением кредитного плеча называется маржинальной торговлей. Это осуществление сделок с активами с привлечением денег кредитора, полученных под залог некоторой суммы (маржи). Маржинальный кредит отличается от простого займа соотношением получаемой суммы и обеспечения.

Это значит, что кредитное плечо во много (иногда в сотни) раз больше размера маржи. При этом какие-то сложные манипуляции или специальные документы для получения денег не требуются — иногда плечо на трейдерском счете предусмотрено заранее.

Важные особенности маржинальной торговли:

• Для обеспечения кредитного плеча можно кроме денег использовать иные активы, имеющиеся на счетах трейдера.
• Торговля разрешена только для ликвидных активов (их список имеет каждый брокер).
• В ходе сессии торгов используемое кредитное плечо дается бесплатно.
• Требования к марже (минимальному депозиту трейдера) отличаются у разных активов и у разных брокеров и могут составлять от доли процента до десятков процентов.
• Проведение сделок регулируется законом, так как они могут влиять на состояние организаций или финансовых институтов, а также в общем на экономику.

Плюсы и минусы торговли с кредитным плечом

Преимущества кредитного плеча:

• Легкость получения — подразумевает, что такое кредитное плечо в трейдинге можно взять, не собирая множества документов и не проходя утомительные юридические процедуры.
• Отсутствие комиссии — если сделка прошла успешно, то брокер просто возвращает себе средства, выданные трейдеру.
• Быстрый и значительный заработок — если у торговца есть уверенность в сделке, то он берет кредитное плечо, чтобы заработать крупную сумму за небольшое время.

Отрицательные моменты тоже присутствуют. Основной из них — это риски. Чем большую сумму вкладывает инвестор, тем больше будут его потери при неудачной торговле. Если вложить, например, 50-100 долларов и проиграть, это одно, а если использовать многотысячное кредитное плечо — риск будет совсем другим.

Кроме того, таким кредитом можно воспользоваться не во всех видах активов. Список тех, которые разрешены, есть у брокера. Как правило, деньги выдаются только на ликвидные ценные бумаги.

Для снижения возможных рисков новичкам советуют брать максимальное кредитное плечо не выше 1:100. Начинать лучше с небольших сумм, которые позволят увеличить прибыль, а риск при этом будет небольшой.

Два способа торговли с кредитным плечом

Кредитное плечо обычно используется для двух стратегий.

Лонг — длинная позиция

Трейдер покупает акции по более низкой цене, а продает по более высокой. Чтобы получить больший доход, он запрашивает леверидж у брокера. В случае успешной сделки, полученная разница уходит к инвестору.

Активы можно размещать у себя, сколько требуется: несколько суток, месяцев или лет.

Например, трейдеру стало известно, что в ближайшие дни компания «Нефть» будет представлять новый проект. Он подумал, что в таком случае цены на их акции вырастут. Сейчас у него в наличии есть 100 тысяч рублей. Чтобы приобрести активы он взял у брокера кредитное плечо в 200 тысяч рублей (1:3). Когда проект был запущен, активы компании резко возросли, и на их максимальном значении трейдер продал купленные ранее акции.

Шорт — короткая позиция

При такой торговле, говоря простыми словами, кредитное плечо на бирже используется для получения прибыли от понижения акций. Механизм такой:

• Трейдер продает выданные брокером ценные бумаги по высокой стоимости.
• При снижении цены он выкупает активы назад и возвращает их брокеру.
• Разница, полученная в результате сделки, остается у инвестора.

Как и в первом варианте, активы можно оставлять у себя, сколько угодно.

Допустим, что у трейдера случилась другая ситуация. Ему заранее стало известно, что реализация проекта компании «Нефть» откладывается, и он спрогнозировал падение котировок. Рискнув, он приобрел у брокера 100 акций организации и продал их по актуальной на тот момент цене. После данных об остановке проекта активы начали снижаться, тогда трейдер купил их и прибыль оставил себе.

Игроков на длинных позициях на языке биржи именуют быками, а на коротких — медведями. Это объясняется просто.

Бык поднимает соперника на рогах, подобно тому, как трейдер увеличивает цену акций при их покупке. Медведи же ударяют лапой сверху вниз, как и торговцы, продающие активы, опускают их в цене.

Кредитное плечо на бирже — это хороший финансовый инструмент-помощник для тех, кто знает, как его правильно использовать. В противном случае у трейдера будут лишь убытки. Чтобы этого не допускать, соблюдайте правила:

• Помните, что полученные акции являются только рычагом для увеличения заработка.
• Учитывайте только свои средства и рассчитывайте риски от них, а не от заемных.
• Не берите большое кредитное плечо, если не имеете опыта в трейдинге или он еще незначительный.
• Никогда не совершайте одну сделку со всей суммой сразу, распределяйте деньги по нескольким вариантам.
• Не забывайте устанавливать стоп-лосс, чтобы не было больших убытков.

Грамотно стройте стратегии, помните про советы, и пусть вам сопутствует удача.

Кредитное плечо для инвестора и трейдера

Трейдеры и инвесторы отличаются по стратегии поведения на бирже.

При инвестициях в ценные бумаги можно применять пассивную или активную спекулятивную стратегию. Обычно инвесторы вкладываются в ценные бумаги на продолжительный срок (от 12 месяцев и больше), чтобы получать с них пассивный доход (дивиденды или купоны). Трейдеры же проводят краткосрочные сделки и выигрывают на изменениях цены активов.

В трейдинге возможно иметь большую прибыль, чем в обычном инвестировании, так как количество сделок у торговца намного больше, чем у инвестора. С другой стороны, трейдеры (или, как их еще называют, спекулянты) несут большие риски.

Кроме того, трейдиг — процесс трудозатратный. Необходимо постоянно следить за котировками, ловить моменты для совершения сделок, перед тем как закрыть кредитное плечо на бирже. Тогда как инвестирование позволяет по нескольку месяцев, а то и лет, не переделывать структуру портфеля.

Кредитным плечом могут воспользоваться и инвесторы, и трейдеры, но больше это подходит для быстрых сделок. Если первый вкладывается в ценные бумаги на долгий срок, то ему не выгодно использовать заемные деньги, так как за кредитное плечо комиссия платится каждый день.

Трейдер продает или покупает активы на коротких промежутках времени, поэтому ему работа с плечом помогает получить больше прибыли.

Пример расчёта кредитного плеча

Трейдер на своем счету имеет 100 долларов США, берет заем в размере 1:100 и проводит сделку на 10000 долларов. Для получения такой суммы сделки брокер дает кредит в размере 9900 долларов.

Если сделка неудачная, то она принудительно закроется, когда сумма собственных средств трейдера упадет до 20 долларов. На счете до того, как закрыть кредитное плечо, в таком случае остается 9920 долларов. Из этой суммы на брокерский счет возвращаются взятые ранее 9900 долларов. Убыток трейдера составляет 80 долларов.

Если сделка закончилась прибылью в 1000 долларов, то на счете после ее закрытия будет 11000 долларов. Их них брокеру вернутся 9900 долларов, а трейдер получит 100 (своих) + 1000 (прибыль) долларов.

Часто задаваемые вопросы о кредитном плече

Что нужно учесть, выбирая кредитора для получения кредитного плеча?

При выборе кредитора нужно принимать во внимание такие факторы:

• процентная ставка;
• условия кредита;
• репутация и надежность кредитора;
• требования к заемщику.

Важно проанализировать и сравнить условия у разных кредиторов, чтобы подобрать для себя наиболее подходящий вариант.

Какие документы или действия нужны, чтобы получить кредитное плечо?

Обычно нужно предоставить личные и финансовые данные, а также подтвердить свою кредитоспособность и обеспечение закрытия займа. Разные кредиторы могут потребовать разные документы, формальности также могут отличаться, поэтому нужно заранее подготовиться и изучить требования.

Какие стратегии управления рисками подойдут при работе с кредитным плечом?

Стратегии могут включать:

• разведение портфеля для снижения концентрации рисков;
• установку ограничений на применение кредитного плеча в инвестициях;
• применение стоп-лимитов, чтобы контролировать убытки;
• постоянный мониторинг условий рынка.

Чтобы разработать оптимальную стратегию управления рисками, можно обратиться за профессиональной финансовой консультацией.

Решение о применении кредитного плеча банка должно базироваться на тщательном анализе потенциальной прибыли и оценке рисков. Для получения конкретных рекомендаций относительно своей уникальной ситуации стоит обратиться к эксперту в данной сфере или финансовому советнику.